Lo spread... andamento in diretta

[MiKiFF]

Domenica 27 maggio 2018, Mattarella riceve Conte per sciogliere la riserva: 205 punti

Luned? 28 maggio 2018, Mattarella nega l'incarico a Conte sulla base di deliranti motivazioni anti-Savona: 235 punti

Oh vediamo come prosegue...

[macicca]

Vediamo come gira nella setimana. Sono abbastanza confidente che lo spread si calmer?.


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[Carapintadas]

che bastardi....i forkoni ci vogliono
..e le vanghe

[MiKiFF]

Spread a 300

Mibtel -3.5%

Banche -7%

[MiKiFF]

Un -4,5% accusato nell?intraday dal Btp future, e conseguentemente dal Btp decennale benchmark con scadenza febbraio 2028, ? cosa assai rara. Perdite giornaliere di questa entit? sono imputabili esclusivamente a un?accanita attivit? speculativa, ovviamente al ribasso: mentre il decennale italiano perdeva in mattinata il 4% (e quello spagnolo lasciava sul terreno l?1%) il cugino tedesco, il Bund a 10 anni, faceva segnare una performance positiva dello 0,9% attribuibile al flight to quality che, assieme al +0,35% registrato dal future sul decennale francese, pu? essere interpretata come attivit? volta a ridurre la rischiosit? dei portafogli obbligazionari oppure come attivit? finalizzata alla sostituzione dei bond in pancia alle banche che servono come collaterale per i prestiti erogati dalla Bce.

Il resto ? frutto dell?attivit? puramente speculativa operata dagli investitori e dalle grandi banche internazionali (anche tedesche), come dimostra la contestuale perdita contenuta allo 0,5% dal Btp con scadenza 2067: quest?ultimo, a causa di una duration (e quindi una sensitivit? dei prezzi) molto pi? elevata, avrebbe dovuto soffrire maggiormente le vendite, precisamente nella misura di 1,9 volte in pi? stando all?analisi quantitativa comparata dell?ultimo anno, rispetto a un Btp decennale che ha una duration (e quindi una sensitivit? dei prezzi) molto pi? contenuta, se le vendite fossero basate su un cos? rilevante innalzamento del rischio Paese. Ma cos? non ?: la capacit? di onorare puntualmente il debito ? misurata e quotata dagli operatori attraverso i Cds, i contratti di credit default swap tramite i quali si pu? acquistare sul mercato la protezione contro il rischio di insolvenza, anche solo momentanea.

Ebbene, come si pu? spiegare il fatto che oggi questi contratti sul debito italiano, sia per la scadenza a 5 anni e sia per quella a 10 anni, esprimono una quotazione sensibilmente inferiore rispetto a quella toccata nel febbraio-marzo 2017, quando ? stato dichiarato il fallimento delle quattro banche regionali e si profilava il salvataggio forzato dei due istituti veneti, cio? 197 dollari rispetto ai 165 dollari attuali per i Cds a cinque anni e 260 rispetto ai 213 dollari attuali per i Cds a 10 anni, mentre lo spread Btp-Bund di oggi a 275 centesimi si colloca abbondantemente sopra il picco di febbraio-marzo 2017 segnato a quota 215? La domanda non cambia se si considera il rendimento del Btp decennale anzich? il suo spread con il Bund, dove il ritorno attuale del 3,1% appare ben pi? alto del picco al 2,37% raggiunto nel febbraio 2017. La risposta conclusiva ? semplice: le vendite di Btp di queste ultime due settimane vanno ben oltre l?attivit? gestionale di copertura delle posizioni di portafoglio o di dismissioni per contenerne la rischiosit? complessiva nell?ambito di un aumento del rischio finanziario attribuibile all?Italia.

Per difetto, una buona parte delle vendite ? quindi imputabile alla scommessa ribassista a fini di lucro progressivamente montata tra i grandi operatori internazionali, tra cui si potrebbe annidare un?analoga attivit? ribassista in termini di prezzi (e dunque rialzista in termini di rendimenti dei titoli di stato e conseguentemente di costi di finanziamento del debito pubblico) svolta questa volta senza fini di lucro, bens? unicamente politici, finalizzata a condizionare pesantemente le scelte politiche italiane. Volendo guardare il bicchiere mezzo pieno, si pu? affermare con certezza che il prezzo del Btp decennale ? giunto su livello estremamente sacrificati in relazione al rischio espresso dai Cds, tant?? vero che nella storia degli ultimi 10 anni non si ? mai assistito a un valore dello spread Btp-Bund superiore alla quotazione dei Cds sul debito italiano, suggerendo che potrebbe essere giunto il momento del rimbalzo. Che si innescherebbe automaticamente anche a piazza Affari attraverso utility, assicurazioni e soprattutto le banche, giunte oggi a perdere il 6% in termini di indice settoriale. (riproduzione riservata)


Grazie Sergio

[schwarz]

Grazie Sergio

Non dimentichiamo che lo ha fatto per salvaguardarci tutti ....

[Carapintadas]

il Cavaliere ? irraggiungibile

[LucaDB6]

Vediamo come gira nella setimana. Sono abbastanza confidente che lo spread si calmer?.


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Paura per i tuoi risparmiucci?! eh eh eh

[MiKiFF]

Si intravedono varie vie di uscita:

Spread 235

Mibtel +2%

Banche +2%

[schwarz]

Si intravedono varie vie di uscita:

Spread 235

Mibtel +2%

Banche +2%

Ormai ? quasi sicuro che ci sar? un Monti2 quindi ci possono lasciar respirare un po .... i mercati ci hanno insegnato come votare giusto no?

[macicca]

Si intravedono varie vie di uscita:

Spread 235

Mibtel +2%

Banche +2%

Ritraccio tecnico? Vediamo che fa domani mattina. Per me si potrebbe tornare a 18500.


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[MiKiFF]

Li mortacci tua

[TommySan]

Ormai ? quasi sicuro che ci sar? un Monti2 quindi ci possono lasciar respirare un po .... i mercati ci hanno insegnato come votare giusto no?

Mi pare che sia l'opposto, ovvero:
Adesso che si sta riaprendo una probabilit? di avere un governo politico lo spread ? calato adesso siamo intorno ai 230 rispetto ai 270 di stamani e i 300 di 2 giorni fa, ma vediamo....

[schwarz]

Mi pare che sia l'opposto, ovvero:
Adesso che si sta riaprendo una probabilit? di avere un governo politico lo spread ? calato adesso siamo intorno ai 230 rispetto ai 270 di stamani e i 300 di 2 giorni fa, ma vediamo....

Vediamo che fanno, se ritorna lo spauracchio 5s+lega (senza un mea culpa formale e dichiarazione che faranno tutto quello che dice l'ue) per me risale .... ma ovviamente spero di sbagliare

[MiKiFF]

Spread a 215 (come venerd? scorso prima della genialata del PdR)

Borsa +3%

Banche + 5%